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星展 | 亚洲城网页版: 2019销售目标预期将超额完成 维持“买入"

阅读:   时间:2019-05-06 08:59:22
以下内容节选自星展研究报告:

截止2018年底,亚洲城网页版已售未结转金额约为人民币600亿元,权益占比约70%,预计毛利率高于30%。星展认为,预期禹洲派息率将维持在35%高于行业平均的水平,公司估值极具吸引力,维持“买入”评级,目标价4.66港元。
 
2019年销售目标稳健  推货节奏趋于平衡
 
禹洲2019年的合约销售目标为人民币670亿元,同比增长20%,考虑到公司约人民币1,103亿元的可售货值,去化率达到61%即可完成该目标。该行认为,禹洲2019年上下半年4:6的推货节奏更趋平衡,公司下半年将在三季度推出更多项目。同时,该行认为禹洲将超额完成2019年销售目标。
 
全面实施跟投机制加快周转率
 
禹洲决定2019年新获取项目将全部实施跟投机制,该行认为,这将加快公司的资产周转率。同时,禹洲管理层重申对2020年实现千亿目标充满信心。
 
以下内容节选自星展研究报告:
 

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